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数字东说念主民币迎来计息期间
中国东说念主民银行出台《对于进一步加强数字东说念主民币惩处干事体系和关连金融基础要领缔造的行为有磋议》，从机制上明确了数字东说念主民币将从数字现款期间迈入数字进款货币期间。新一代数字东说念主民币计量框架、惩处体系、运行机制和生态体系于2026年1月1日厚爱启动实施。
根据轨制安排，客户在生意银行钱包中的数字东说念主民币所以账户为基础的生意银行欠债，象征着数字东说念主民币由现款型1.0版插足进款货币型2.0版。
行为有磋议明确，银行机构为客户实名数字东说念主民币钱包余额计付利息，遵从进款利率订价自律商定。银行不错对数字东说念主民币钱包余额自主开展钞票欠债谋划惩处，由进款保障照章提供与进款同等的安全保障。对非银行支付机构而言，数字东说念主民币保证金与非银行支付机构客户备付金无各异。
【点评】数字东说念主民币2.0版最凸起的变化是不错付息了，这意味着数字东说念主民币中枢定位将由流畅中的现款拓展为进款。现款大多用于小额支付，很难“钱生钱”。唯有把钱存到银行，再由银行把钱贷给个东说念主、企业等，贷款再辗调理为个东说念主的工资或收益存回银行，银行又将这些进款再贷给企业，不停贷款、进款互相转动，钱才能阐扬好几倍的作用。这一改革将大大擢升数字东说念主民币在银行体系的流动性，也有望擢升个东说念主、市集使用数字东说念主民币的意愿。
2026年“国补”政策了了
2025年12月30日，国度发展纠正委、财政部发布《对于2026年实施大界限开发更新和耗尽品以旧换新政策的见知》，明确2026年实施耗尽品以旧换新（国补），对补贴范围和力度有所调整。
2026年“国补”主要有四类：汽车报废、汽车置换、家电和数码、智能产物，比2025少小了家装、电动自行车两类。
四大类别中具体补贴对象有增有减。比拟2025年，家电“国补”对象由12类降至6类，即雪柜、洗衣机、电视、空调、电脑、滚水器，且必须是1级能效或水效圭臬的产物。家用灶具、吸油烟机、微波炉、清水器、洗碗机、电饭煲不再被纳入。数码“国补”对象是手机、平板、智高腕表手环、智能眼镜等4类产物，比2025年新增了智能眼镜，还支抓智能家居产物（含适老化家居产物）购新补贴。
补贴力度也明显调整。汽车报废更新方面，由给以定额补贴（2万元或1.5万元）改成按新车车价给以12%或10%的补贴。家电补贴则有所范围缩小，补贴价钱比例也从此前的20%降至15%，每件家电补贴最高额度从2000元降至1500元。
【点评】2026年“两新”政策延续，保抓了政策的一语气性踏实性。与2025年比拟，2026年国补范围总体踏实，有增有减。同期对于补贴圭臬和实施机制有所优化，体现了积极财政在更大范围内惠及民生、提振耗尽，促进更高水平的供需均衡。
升值税法实施条例出台
2025年12月30日，《升值税法实施条例》发布。这一条例将于2026年1月1日起，与升值税法同步推广。
条例包括总则、税率、应纳税额、税收优惠、征收惩处、附则，共6章54条。条例撤职升值税法的立法原则，即保抓现行升值税轨制框架和税负水平基本不变，将升值税纠正遵守和政策法令上升为法律和行政规章。
同期，条例对升值税法中的看法和基本轨制进行了进一步细化和诠释，故意于增强升值税税制的明确性和可操作性。举例，条例细化升值税规章则的应税交往货品、干事、无形钞票、不动产的范围；明确一项应税交往波及两个以上税率、征收率时适用税率和征收率的原则。条例还进一步完善了升值税抵扣法令。围绕抵扣凭据范围，条例不仅列举了扣税凭据的具体范围，还明确了包括“其他具有进项税额抵扣功能的扣税凭据”的法令。
【点评】业内东说念主士默示，条例多处回话了升值税纳税范围、抵扣机制和征收惩处中的痛点难点问题，统筹保障升值税法实施和保护纳税东说念主的正当权益。动作升值税法的笼统配套规章，实施条例的出台，在落实税收法定原则、落实立法授权和强化纳税东说念主权益保护等方面具有迫切意旨，将有劲“护航”升值税法奏凯实施。
个东说念主售房不及2年按3%征升值税
2025年12月30日，财政部、税务总局发布《对于个东说念主销售住房升值税政策的公告》，明确2026年1月1日起，个东说念主（不含个体工商户中的一般纳税东说念主，下同）将购买不及2年的住房对外售售的，按照3%的征收率全额交纳升值税；个东说念主将购买2年以上（含2年）的住房对外售售的，免征升值税。
也便是说，若个东说念主抓有住房不及两年对外售售，昔时需按照 5%的征收率全额交纳升值税，面前降至按 3%的征收率交纳。这一调整顺利镌汰了房屋出售要领的税费成本。
【点评】这一调整将顺利镌汰了房屋出售要领的税费成本。以100万元的房屋出售价钱为例，税费顺利减少了2万元，不仅削弱了房主的经济压力，也有助于镌汰交往成本和去库存。
A股收官，沪指11连阳全年涨超18%
2025年终末一个交往日，A股三大指数涨跌不一，沪指全天颠簸微涨0.09%，报3968.84点，录得11连阳；深成指跌0.58%；创业板指报颠簸下挫，跌幅1.23%。
纵不雅全年，沪指于2025年10月28日打破4000点大关，创下近十年新高，全年收涨18.41%，创最近6年来最大年度涨幅；深证成指收涨29.87%；创业板指大涨49.57%；科创50指数涨35.92%，北证50指数涨38.8%。
2025年A股总市值连创新高，跃升至近109万亿元，年内新增近23万亿元，刷新历史记录。板块方面，CPO、存储芯片、生意航天、有色金属等标的领涨。
【点评】2025年A股市集走势举座呈现颠簸上行行情，年中受中好意思贸易冲突升级的波及，市集出现短期波动，但很快终了情谊企稳并启动趋势性高潮；插足年末高潮节拍有所放缓，转入盘整蓄势阶段。“科技牛”行情辘集全年，有色金属板块也阐扬亮眼。量度2026年，分析以为，“十五五”开局之年、中好意思关系松驰、AI科技立异演绎等迫切宏不雅成分有望连接激动市集上行。
制造业PMI时隔8个月重回扩展区间
国度统计局数据清晰，2025年12月份制造业采购司理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在一语气8个月运行在50%以下后升至扩展区间。
其中，制造业出产谋划行为预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，创2024年4月以来的新高。新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，一语气5个月运行在50%以下后回到扩展区间，且升幅较为明显。
分企业界限来看，大型企业呈现较好回升，市集供需两头较快扩展。大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，在一语气2个月运行在50%以下后回到扩展区间。中型企业也趋稳运行，PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，创年内次高点。微型企业PMI为48.6%，比上月下落0.5个百分点，低于临界点。
【点评】分析以为，2025年终末一个月PMI指数出现较明显回升，标明市集预期进一步向好。前期推出的各项政策连接落实，中央经济责任会议明确指出实施愈加积极有为的宏不雅政策，灵验提振了市集信心，加上无数企业制定新年谋划插足细化与落实阶段，以及春节备货迫切节点邻近，制造业市集需求有所开释，量度2026年开年制造业有望终了稳中有增。
黄金白银价钱跳水
2025年终末一周，连日暴涨的白银、黄金纷繁跳水。当地期间2025年12月31日，纽约商品交往所1月交割的COMEX黄金期货跌1.02%，报4325.60好意思元/盎司，COMEX白银期货跌9.36%，报70.13好意思元/盎司，均创下1979年以来最大涨幅。
音书面上，芝加哥商品交往所文告上调黄金、白银、钯金及铂金的交往保证金条目，导致贵金属市集的投契情谊遭逢重挫。
2025年以来，黄金领涨贵金属市集，白银其后居上。黄金全年高潮约70%，白银涨幅高达约150%，其他贵金属累计涨幅均很是100%。金银比一度从2020年的高点120跌落至60隔邻。
同步出现的是跋扈的投契买盘，为此，众人期货交往所纷繁脱手，发布保证金、涨跌停板的调整见知。
【点评】本年以来，贵金属市集先后资历了关税驱动、降息预期，以及期间回调等几个主要阶段，全年行情高位颠簸，及至年末市集剧烈波动。究其原因，除了好意思联储降息预期、地缘冲突等宏不雅成分，绿色动力转型、AI算力基建对于工业金属和贵金属的需求出现大幅增长，导致缺口进一步扩大，重叠各路投契买盘，都共同助推了贵金属高位波动。市集浩荡以为，现时白银库存垂危，工业需求增长，黄金受央行增抓和降息预期支持，2026年可能看护高位但波动加重。但短期炒作过度或濒临调整，投资者要警惕回调风险。
Meta数十亿好意思元收购Manus
北京期间2025年12月30日音书，Meta将以数十亿好意思元收购开发AI初创公司Manus的母公司蝴蝶效应，这是Meta历史上第三大界限收购案，仅次于2014年12月190亿好意思元收购WhatsApp和2025年6月140亿好意思元收购 Scale.ai。
Manus默示，这次与Meta联袂将进一步悠闲Manus在AI诳骗层的策略位置——将东说念主工智能能力转动为可界限化、可靠的系统，在本色使用场景中端到端履行用户交给的任务。Manus将连接通过App和网站为用户提供产物和订阅干事，同期公司将连接在新加坡运营。
据Manus 12月初的统计数据，上线于今，Manus已处理很是 147 万亿个token，并创建了很是 8000 万台臆造盘算机。
【点评】近两年，Manus凭借产物阐扬完成破圈传播，估值也水长船高。这背后既体现了中国AI创业者的成长，也隐含Meta等好意思国科技巨头的震悚。2025年，Meta在模子迭代、算力基建、组织重组、本钱并购等多方面高抬高打，追逐OpenAI与Google，但收效并不明显，这次交往亦然Meta又一次下注。分析以为，Meta但愿通过收购Manus，或者快速补王人在通用智能体领域产物化与生意化短板，但无法根治其在顶尖模子性能、算力基础要领，以至企业问题等方面抓续存在的问题。挑选两条要点新闻，取个一周热门方面的标题
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刘菁
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